مقاله مدیریت مالی: بررسی برآورد نوسانات، وقفه های قیمت و حساسیت بازار ارز دیجیتال

عنوان مقاله به فارسی	بررسی برآورد نوسانات، وقفه های قیمت و حساسیت بازار ارز دیجیتال
عنوان مقاله به انگلیسی	Review of estimates of volatility, price breaks, and sensitivity of the cryptocurrency market
رشته	مدیریت مالی- اقتصاد – حسابداری
سال نشر	2025-1404
فرمت مقاله	تایپ شده در Word

عنوان مقاله : بررسی برآورد نوسانات، وقفه های قیمت و حساسیت بازار ارز دیجیتال

 فهرست مقاله:

• چکیده
• مقدمه
• روش تحقیق
• یافته‌های پژوهش
• بررسی نوسانات قیمت ارز دیجیتال
• وقفه‌های قیمت و حساسیت بازار ارز دیجیتال
• بحث و نتیجه گیری
• منابع و ماخذ

چکیده مقاله:

نوآوری‌های حوزه فناوری نظیر رباتیک، هوش مصنوعی، فناوری ابری و اقتصاد سیار، در سال‌های اخیر با سرعت بالایی در جوامع مختلف فراگیر شده و اکنون به یک عنصر کلیدی از اقتصاد تجاری و اجتماعی تبدیل شده‌اند. بنابراین، درک اثر پیشرفت فناوری‌ها بر اقتصاد، تجارت، و روش زندگی افراد برای تطبیق با شرایط جدید از اهمیت بالایی برخوردار است. پیدایش رمزارزها در سال ۲۰۰۹ و در بستر زنجیره بلوکی، یکی از نوآوری‌های حوزه فناوری است که به شدت حوزه مالی و اقتصادی را در سال‌های اخیر متأثر ساخته است.

در یک بازار کارا، همانگونه که توسط فاما (۱۹۷۰) در فرضیه بازار کارا (EMH) تعریف می‌شود، قیمت‌ها باید به سرعت نسبت به اطلاعات جدید واکنش نشان دهند. به دلیل نوسانات بازار و نبود نقدینگی، قیمت‌ها ممکن است با یک تأخیر قابل توجه به اطلاعات جدید واکنش نشان دهند که کارایی بازار را کاهش می‌دهد. هدف از این مطالعه، بررسی بهترین مدل ناهم‌واریانس شرطی برای توضیح بهتر نوسانات قیمت ارز دیجیتال در طول کل دوره از زمان معرفی آن و در ادامه، بررسی بازده ارزهای دیجیتال با اندازه‌گیری زمان واکنش قیمت نسبت به اطلاعات پیش‌بینی‌نشده است. نتایج مربوط به نوسانات ارز دیجیتال نشان داد که بهترین مدل یافت‌شده، مدل AR-CGARCH  است که در آن بر اهمیت شمول اجزای کوتاه‌مدت و بلندمدت واریانس شرطی تأکید می‌شود. در ادامه، نتایج نشان داد که متوسط وقفه‌های قیمت به میزان قابل توجهی در طول سه سال گذشته کاهش یافته و تأخیرها با نقدینگی رابطه دارند.

واژگان کلیدی: ارز دیجیتال، مدل GARCH، نوسانات ارز، وقفه‌های قیمت، بازده بازار.

بخشی از مقدمه:

رشد و پیشرفت فناوری اطلاعات در حال متحول کردن اقتصاد است. جستجو برای دستیابی به روش‌های کارآمدتر برای انجام امور اقتصادی منجر به ایجاد تحول در حوزه اقتصادی شده است. نوآوری‌های فنی، تجارت الکترونیک همراه با افزایش کاربران اینترنت و کسب‌وکارهای آنلاین، همگی در تحول اقتصاد و تجارت نقش مهمی داشته‌اند. با شروع دهه ۱۹۹۰، پیدایش ارزهای دیجیتالی به عنوان یک ابزار اقتصادی در میان عموم مردم محبوبیت زیادی به دست آوردند. در سال ۲۰۰۹ نیز، پیدایش بیت‌کوین (رمزارزها) و فناوری زنجیره بلوکی (بلاک‌چین)، تحولی دیگر در اقتصاد جهانی و نظام‌های اقتصادی رقم زد. در حقیقت، بیت‌کوین در بستر زنجیره بلوکی، در پاسخ به عملکرد نامناسب نظام‌های پولی مرکزی داخلی و بین‌المللی شکل گرفت تا افراد بدون واسطه نهادهای متمرکز، در یک بستر امن و شفاف، به انجام مبادلات بپردازند و همه استفاده‌کنندگان بتوانند بر مبادلات نظارت کرده و از طریق ثبت رکوردها و ایجاد اعتماد، امنیت تراکنش‌ها برای همه روشن شود.

پیش‌بینی و تجزیه و تحلیل نرخ ارز، به خصوص ارز دیجیتال، اخیراً بسیار مورد توجه قرار گرفته است. علت این امر را می‌توان به دلیل ویژگی‌های نوآورانه، سادگی، شفافیت و محبوبیت رو به افزایش آن دانست. مادامی که از زمان معرفی آن، بیت‌کوین چالش‌ها و فرصت‌های بزرگی را برای سیاست‌گذاران، اقتصاددانان، کارآفرینان و مصرف‌کنندگان ایجاد کرده است. شاید بتوان بیت‌کوین را موفق‌ترین و شاید بحث‌برانگیزترین طرح ارز مجازی روز دانست که تقریباً ۴۱ درصد مجموع برآوردشده سرمایه‌گذاری پول دیجیتال (رمزپول) در حال حاضر را نشان می‌دهد.

 

برخی از منابع :

Ajax, R. (2025). Blockchain Technology and Its Impact on Investor Behavior and Market Sensitivity

Andriychuk, S. (2025). Cryptocurrency Volatility and Risk Modeling: Monte Carlo Simulations, Garch Analysis, and Financial Market Integration. Economics, Finance and Management Review, (1 (21)), 98-115

Arabi, N. (2025). A MIC-MAC-Based Structural Exploration of Determinants Impacting Investment Sensitivity. International Journal of Innovative Science and Research Technology, 10(4), 4138-4145

Ben Yaala, S., & Henchiri, J. E. (2025). Climate risks and cryptocurrency volatility: evidence from crypto market crisis. China Finance Review International

Jareño, F., de la O González, M., & Almansa, J. M. (2025). Interest rate sensitivity of traditional, green, and stable cryptocurrencies: A comparative study across market conditions. Quantitative Finance and Economics, 9(1), 100-130

Li, M., Manahov, V., & Ashton, J. (2025). The impact of cryptocurrency heists on Bitcoin’s market efficiency. International Journal of Finance & Economics, 30(3), 2912-2929

Zhou, F., & Guo, W. (2025). Identification of high-frequency volatility and risk prevention in cryptocurrencies. China Finance Review International